Sugestões de livros e outros conteúdos


Abaixo algumas sugestões dos livros que mais me ajudaram a desenvolver as metodologias de análise e o mindset para investir.

Livros

Geral ações/mercado

1. Investindo em ações para o longo prazo – Jeremy Siegel

2. The Future for Investors – Jeremy Siegel

Value Investing (análise micro)

3. Estratégia Competitiva – Michael Porter

4. Competition Demystified – Bruce Greenwald

5. Investimento em valor: de Graham a Buffett – Bruce Greenwald

6. 7 Powers – Hamilton Helmer

7. As Cartas de Warren Buffett – Warren Buffett

8. Outsiders – William Thorndike

Behavioral Economics

9. Rápido e Devagar – Daniel Kahneman

10. Misbehaving – Richard Thaler

11. Antifrágil – Nassim Taleb

12. A Lógica do Cisne Negro – Nassim Taleb

13. Sources of Power – Gary Klein

Outros livros

14. Superprevisões – Philip Tetlock

15. Irrational Exuberance – Robert Shiller

16. The New Geography of Jobs – Enrico Moretti

17. The Platform Delusion – Jonathan Knee

Outros conteúdos

  • Brasil – Podcasts: Kafe com Kinea, Market Makers, Stock Pickers, entre outros
  • US – Value Investing with Legends, Acquired, Canal do Aswath Damodaran no YouTube

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3 anos de Value Investing na prática: retornos, erros e aprendizados

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O retorno da minha carteira nos últimos 38 meses foi de +121,79% , superando os principais benchmarks nesse período : IBOV (17,39%) , IDIV (39,94%) e CDI (44,1%) . A inflação no período foi de 17,75% (IPCA) , o que resulta em um retorno real superior a 108% . O retorno médio anual ficou em 27,11%. É interessante notar que o retorno também foi consistente ao longo desse período, superando o IBOV em aproximadamente 20 pontos percentuais (pp) anualmente e o IDIV em 10 pp..  O IDIV, por sinal, bateu o CDI amado por todos.  De onde veio o resultado? Para compreender melhor o que gerou esse retorno, fiz uma análise detalhada (tabela abaixo) dos investimentos. O resultado foi impulsionado por decisões concentradas, baseadas em fundamentos de negócio das empresas e paciência. Apenas 6 empresas foram responsáveis por 96% do resultado total (BB, Mercantil, CEB, Copasa, Elet e Klabin). Essa concentração é natural: a carteira tem atualmente apenas 7 ativos, e os apor...
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Análise Banco Mercantil

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Preço médio: R$ 22,1 (desde Nov/23)/ último aporte R$ 25,7 (Jun/24) / Preço atual R$ 38.7 Resumo : Ao preço atual (R$ 38,00), o banco está negociando a 1,9 PVP. Considerando o cenário competitivo e a ausência de vantagens significativas, mas com uma equipe de gestão que já provou ser qualificada e partindo de uma base de ROE acima de 40% em um mercado em crescimento, o cenário avaliado considera um ROE de 17% no longo prazo, resultando em um retorno real de 9,6%.   Contexto  O Banco Mercantil é uma instituição mineira, sediada em Belo Horizonte, com mais de 80 anos de existência, sendo gerenciada desde 1953 pela família Araujo. Até 2010, seu foco era ser um banco de varejo tradicional, atendendo principalmente pequenas e médias empresas (PMEs) e oferecendo serviços bancários convencionais, como contas-correntes, financiamentos, crédito e investimentos. Nos últimos 15 anos, após vencer o leilão do INSS em Minas Gerais e no interior de São Paulo, o banco passou a focar no pagame...
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Análise Banco do Brasil

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  Banco do Brasil Preço médio de entrada: R$22,37 (compras desde 2022); último aporte R$ 23,75 (03/01/2025) Tópicos abordados      (1)     Indicativos da existência de barreiras de entrada       (2)     Vantagens competitivas      (3)     Impacto das participações no resultado do BB        (4)     Política de dividendos                  (5)     O que poderia dar errado?       (6)     Análise de sensibilidade da TIR Real Resumo O Banco do Brasil é disparado a maior posição da minha carteira (65% da carteira em 29/01/2025). Acredito que, além de estar subavaliado (0,75 PVP) quando aportei pela última vez, o BB se beneficia de altas barreiras de entrada, garantindo retornos de 200-300bps acima do custo de capital, resultando em valor positivo no cre...
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